股谚有“五穷六绝七翻身”之说,5月份在大多数年份都是处于调整阶段。首先,A股是资金推动型,每年的一季度信贷投放都处于全年的相对高位,所以一季度流动性比较充裕,股市上涨的概率比较大。其次,每年3月份是全国两会的召开时间,两会期间,许多板块会享受到政策红利,题材股活跃程度较高,游资炒作热情较大。到了4月末,信贷会相应收紧;享受政策红利的相关板块经过炒作透支了股价;年报披露完毕,垃圾股的退市风险加大;随着股价重心上移,大小非减持的冲动增加。这种种原因,使得大盘欲涨无力。大盘如逆水行舟,不进则退。
至于调整的空间,极限调整是回补2月25日的跳空缺口;乐观一点,也要调整到2923点附近。当然,调整目标不可能一步到位。
因此,目前要调整一下激进策略,短期将战略进攻转入战略防御。防御的方式有两种:一种是减轻仓位;二是调整持仓结构,比如可以将涨幅较大的题材股调整为涨幅较小的涨价概念股。
2019.4.24(营长)
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